Importance relative et sensibilité des indices

Objectifs pédagogiques

• Évaluer, au regard de la matérialité et des calculs antérieurs, si un indice (par exemple une hausse des taux de marché) impose une nouvelle estimation formelle de la valeur recouvrable.L2, L3

Références normatives

• IAS 36 §15Applique la notion de matérialité à l'analyse des indices : si un calcul antérieur montrait une valeur recouvrable nettement supérieure à la valeur comptable et qu'aucun événement n'a supprimé cette marge, une nouvelle estimation n'est pas nécessaire ; de même lorsqu'une analyse antérieure montre que la valeur recouvrable n'est pas sensible à l'indice considéré.
• IAS 36 §16Illustre le paragraphe 15 : une hausse des taux de marché n'impose pas d'estimation formelle de la valeur recouvrable si le taux d'actualisation n'en sera probablement pas affecté (par exemple hausse de taux courts pour un actif à longue durée résiduelle), ou si une analyse de sensibilité antérieure montre qu'une baisse significative est improbable (flux futurs eux aussi en hausse) ou n'entraînerait pas de perte de valeur significative.

Synthèses originales des paragraphes (registre des références), jamais une citation de la norme.

8 questions

• Lors du test de l'exercice précédent, la société Ferlane avait estimé la valeur recouvrable d'une UGT à un montant supérieur de 40 % à sa valeur comptable. Cette année, un indice de faible portée apparaît, mais aucun événement survenu depuis n'a pu supprimer cet écart. Que prévoit la norme ?L2
• Les taux d'intérêt à court terme du marché ont augmenté au cours de l'exercice. La société Pradel détient une centrale hydroélectrique dont la durée d'utilité restante est de 35 ans, et son analyse montre que le taux d'actualisation retenu pour cet actif ne sera probablement pas affecté par cette hausse. Quelle conclusion retenir ?L2
• Une analyse antérieure de la société Quintal a montré que la valeur recouvrable de son réseau de distribution n'est pas sensible aux variations du cours du gazole. Cette année, ce cours varie fortement, ce que la direction considère comme un indice. Aucun autre élément nouveau n'est relevé. Que permet la norme ?L3
• Lors du test de 20X0, la valeur recouvrable de l'UGT Emballages de la société Sorbel dépassait sa valeur comptable de 25 %. En 20X1, son principal client, qui représentait 45 % du chiffre d'affaires de l'UGT, résilie son contrat. Le directeur financier propose de ne pas réestimer la valeur recouvrable en invoquant la marge constatée en 20X0. Que faut-il conclure ?L2
• Les taux d'intérêt du marché augmentent nettement en 20X1. La société Amarante exploite des parkings dont les tarifs sont contractuellement indexés sur l'inflation. Une analyse de sensibilité réalisée en 20X0 montrait qu'une hausse des taux s'accompagnerait d'une hausse comparable des flux de trésorerie futurs, de sorte qu'une baisse significative de la valeur recouvrable serait improbable. Rien n'a changé depuis dans les contrats. Que conclure pour 20X1 ?L3
• La société Belcourt détient une flotte de navires dont la durée d'utilité restante est de six ans. En 20X1, les taux de rendement du marché augmentent fortement et Belcourt estime que son taux d'actualisation en sera affecté. Le dernier calcul faisait ressortir une valeur recouvrable supérieure de 2 % seulement à la valeur comptable, et aucune analyse de sensibilité n'a été réalisée. Que conclure ?L3
• La société Delvaux exploite un réseau de stations de traitement d'eau dont la durée d'utilité restante est d'environ 30 ans. En 20X1, les banques centrales relèvent fortement leurs taux directeurs : les taux à court terme augmentent nettement, les taux longs beaucoup moins. Le test de 20X0 faisait ressortir une valeur recouvrable supérieure de 35 % à la valeur comptable, et une analyse de sensibilité montrait qu'une hausse sensible du taux d'actualisation ne ferait pas apparaître de perte de valeur significative. Aucun autre événement n'est relevé. Le directeur financier se demande s'il doit relancer une estimation complète. Rédigez une note de jugement.L3
• La société Garance a estimé en 20X0 la valeur recouvrable de son unité de production de yaourts à 18 000 000, pour une valeur comptable de 12 000 000. En 20X1, le reporting interne montre une marge brute légèrement inférieure au budget, ce que l'entité traite comme un indice. Aucun autre événement significatif n'est relevé. Le responsable de la consolidation demande s'il faut réaliser un nouveau calcul complet. Exposez votre position et sa justification.L2