La banque Hérandelle gère son portefeuille de swaps de taux sur la base de l'exposition nette au risque de marché : politique de gestion écrite, rapports quotidiens de la direction fondés sur les positions nettes, chaque swap évalué à la juste valeur à la clôture. Elle envisage d'appliquer l'exception de portefeuille. Rédigez une analyse argumentée : conditions remplies, cohérence dans le temps, effet sur la présentation et information à fournir.