Flux de trésorerie futurs en monnaie étrangère

Objectifs pédagogiques

• Calculer une valeur d'utilité en devise : flux et taux de la devise, conversion de la valeur actuelle au cours au comptant de la date du calcul.L2, L3

Références normatives

• IAS 36 §54Les flux en devises sont estimés dans leur monnaie, actualisés à un taux propre à cette monnaie, puis la valeur actuelle est convertie au cours au comptant de la date de calcul.

Synthèses originales des paragraphes (registre des références), jamais une citation de la norme.

6 questions

• La société Nalvière, dont la monnaie fonctionnelle est l'euro, estime la valeur d'utilité d'une mine exploitée par sa succursale brésilienne, dont les flux sont en réals. Quelle méthode est conforme à IAS 36 ?L2
• La société Ostrevan calcule au 30 septembre 20X1 la valeur d'utilité d'un hôtel situé au Japon, à partir de flux en yens actualisés à un taux propre au yen. Son exercice se clôt le 31 décembre 20X1. Quel cours utiliser pour convertir en euros la valeur actuelle obtenue ?L3
• La société Perlaise, dont la monnaie fonctionnelle est l'euro, détient une centrale d'embouteillage aux États-Unis. Au 31 décembre 20X1, les flux nets attendus de cet actif sont de {cash_flow_y1} USD en 20X2 et de {cash_flow_y2} USD en 20X3, sans autre flux. Le taux d'actualisation avant impôt approprié au dollar est de {usd_discount_rate}. Au 31 décembre 20X1, le cours au comptant est de 1 USD = {spot_rate} EUR. Calculez la valeur d'utilité en dollars, puis en euros.L2
• Un laboratoire d'analyses suisse appartient à la société Quintavel (monnaie fonctionnelle : euro). Il générera {chf_flow_a} CHF dans un an et {chf_flow_b} CHF dans deux ans, puis plus rien. Un taux avant impôt de {chf_rate} est approprié aux flux en francs suisses. Le jour du test, 1 CHF s'échange au comptant contre {eur_per_chf} EUR. Quelle est la valeur d'utilité du laboratoire, en francs suisses puis en euros ?L2
• Au 31 décembre 20X1, la société Rambrune teste un centre de données situé au Royaume-Uni. Flux nets attendus, en livres sterling : {gbp_flow_20x2} en 20X2, {gbp_flow_20x3} en 20X3 et {gbp_flow_20x4} en 20X4. Le service trésorerie fournit : un taux avant impôt approprié à la livre de {gbp_rate}, un taux avant impôt approprié à l'euro de {eur_rate}, un cours au comptant au 31 décembre 20X1 de 1 GBP = {spot_gbp} EUR et un cours prévisionnel pour 20X4 de 1 GBP = {forecast_gbp_20x4} EUR. Calculez la valeur d'utilité en livres, puis en euros.L3
• Une scierie canadienne de la société Sablerac (monnaie fonctionnelle : euro) doit être testée au 30 juin 20X1. Le contrôleur dispose des flux nets en dollars canadiens pour les trois prochaines années ({cad_flow_1}, {cad_flow_2} et {cad_flow_3}), d'un taux avant impôt adapté au dollar canadien de {cad_rate} et d'un taux avant impôt adapté à l'euro de {euro_rate}. Il connaît aussi le cours au comptant du 30 juin 20X1 (1 CAD = {spot_cad} EUR) et le cours moyen du premier semestre (1 CAD = {average_cad} EUR). Déterminez la valeur d'utilité en dollars canadiens et sa contre-valeur en euros.L3