Approches par le marché, les coûts, le résultat

Objectifs pédagogiques

• Distinguer les approches par le marché, par les coûts et par le résultat et le type de données qu'elles mobilisent.L2

Références normatives

• IFRS 13Annexe A : définitions des termes de la norme (marché actif, approche par les coûts, prix d'entrée, prix de sortie, flux de trésorerie attendu, juste valeur, meilleure utilisation, approche par le résultat, données d'entrée, niveaux 1 à 3, approche par le marché, données corroborées par le marché, intervenant de marché, marché le plus avantageux, risque de non-exécution, données observables, transaction ordonnée, marché principal, prime de risque, coûts de transaction, coûts de transport, unité de comptabilisation, données non observables). Les intervenants de marché y sont définis comme indépendants, informés, capables et désireux de transiger.
• IFRS 13 §B1Les jugements appliqués peuvent différer selon les situations d'évaluation ; l'annexe B décrit ces jugements.
• IFRS 13 §B5Approche par le marché : utilisation des prix et autres informations pertinentes issus de transactions de marché portant sur des actifs, passifs ou groupes identiques ou comparables (par exemple une entreprise).
• IFRS 13 §B6L'approche par le marché recourt souvent à des multiples tirés d'un ensemble de comparables ; le choix du multiple dans la fourchette relève du jugement.
• IFRS 13 §B7La tarification matricielle, utilisée surtout pour certains titres de créance, est une technique relevant de l'approche par le marché.
• IFRS 13 §B8Approche par les coûts : montant qui serait exigé actuellement pour remplacer la capacité de service d'un actif (coût de remplacement courant).
• IFRS 13 §B9Du point de vue d'un vendeur, le prix repose sur le coût, pour un acheteur, d'acquisition ou de construction d'un actif de remplacement d'utilité comparable, ajusté de l'obsolescence (physique, fonctionnelle, économique), notion plus large que l'amortissement comptable ou fiscal.
• IFRS 13 §B10Approche par le résultat : conversion de montants futurs (flux, produits, charges) en un montant unique actualisé, qui reflète les attentes actuelles du marché.
• IFRS 13 §B11Exemples de techniques de l'approche par le résultat : techniques de valeur actuelle, modèles d'évaluation d'options, méthode des surprofits sur plusieurs périodes (certaines immobilisations incorporelles).

Synthèses originales des paragraphes (registre des références), jamais une citation de la norme.

3 questions

• Valtrin estime la juste valeur d'une participation dans une société non cotée en appliquant à ses résultats les multiples observés lors de cessions récentes de sociétés comparables. À quelle approche d'évaluation cette démarche se rattache-t-elle ?L2
• Pour une machine très spécialisée, un évaluateur estime ce qu'il en coûterait aujourd'hui pour remplacer sa capacité de service, puis tient compte de l'usure et de l'obsolescence de l'exemplaire évalué. Quelle approche applique-t-il ?L2
• Parmi les affirmations suivantes sur l'approche par le résultat, lesquelles sont exactes ?L2