Vous révisez le test de dépréciation d'une filiale de distribution d'eau en bouteille du groupe Hespéris. La valeur d'utilité repose sur un budget de cinq ans approuvé par la direction, puis sur une croissance de 5 % par an au-delà, alors que la croissance moyenne de long terme du marché national des boissons est de 1,5 %. Les trois derniers budgets ont surestimé les flux réels de 25 % environ. La direction justifie ses chiffres par un projet d'expansion à l'export dont aucun contrat n'est signé et qui n'est pas encore lancé. Rédigez une note de jugement sur le caractère raisonnable des hypothèses.