Options et warrants : méthode du rachat d'actions

Objectifs pédagogiques

• Calculer les actions supplémentaires d'options et warrants dilutifs par la méthode du rachat d'actions au cours moyen de marché.L3, L4
• Déterminer si des options sont dilutives (prix d'exercice inférieur au cours moyen).L3

Références normatives

• IAS 33 §45Pour le résultat dilué, l'entité suppose l'exercice des options et warrants dilutifs ; le produit présumé est considéré comme reçu de l'émission d'actions ordinaires au cours moyen de marché de la période (méthode du rachat d'actions) ; la différence entre le nombre d'actions émises et le nombre d'actions qui auraient été émises à ce cours est traitée comme une émission sans contrepartie.
• IAS 33 §46Options et warrants dilutifs : ceux qui conduiraient à émettre des actions ordinaires à un prix inférieur au cours moyen de marché de la période ; la dilution est égale au cours moyen diminué du prix d'émission ; l'instrument est analysé comme un contrat d'émission au cours moyen (sans effet) et un contrat d'émission sans contrepartie des actions restantes (dilutif). La condition « dans la monnaie » (cours moyen supérieur au prix d'exercice) figure au par. 47.

Synthèses originales des paragraphes (registre des références), jamais une citation de la norme.

3 questions

• Au cours de l'exercice, Olivet SA a {number_of_options} options en circulation, chacune donnant droit à une action ordinaire au prix d'exercice de {exercise_price} (en euros). Le cours moyen de marché de l'action pendant l'exercice est de {average_price}. Calculez, par la méthode du rachat d'actions, le nombre d'actions supplémentaires à ajouter au dénominateur du résultat dilué.L3
• Savoie SA a émis des options sur ses propres actions : {number_of_options} options, chacune donnant droit à une action ordinaire au prix d'exercice de {exercise_price} (en euros). Le cours moyen de marché de l'exercice est de {average_price}. Le résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires est de {earnings_ordinary} et le nombre moyen pondéré d'actions de {weighted_shares} ; les options n'ont aucun effet sur le numérateur. Calculez les actions supplémentaires par la méthode du rachat d'actions, puis le résultat dilué par action. Arrondissez le résultat par action à deux décimales (convention du cas).L4
• Cormier SA a deux séries d'options sur ses propres actions, chaque option donnant droit à une action ordinaire. Série A : {series_a_options} options au prix d'exercice de {series_a_price} (en euros). Série B : {series_b_options} options au prix d'exercice de {series_b_price}. Le cours moyen de marché de l'exercice est de {average_price}. Chaque série est considérée séparément. Calculez le nombre total d'actions supplémentaires à retenir pour le résultat dilué.L4