Test de dilution

Objectifs pédagogiques

• Évaluer si un instrument est dilutif ou antidilutif à partir du résultat des activités poursuivies attribuable à la mère.L3, L4

Références normatives

• IAS 33 §41Des actions ordinaires potentielles ne sont traitées comme dilutives que si, et seulement si, leur conversion réduirait le résultat par action, ou augmenterait la perte par action, des activités poursuivies (l'exclusion des effets antidilutifs du calcul figure au par. 43).
• IAS 33 §42Le résultat des activités poursuivies attribuable à la mère, ajusté selon le par. 12 (donc après dividendes de préférence) et hors éléments des activités abandonnées, est le nombre de contrôle qui sert à établir si des actions potentielles sont dilutives ou antidilutives. L'annexe A (par. A3) en illustre la conséquence : des actions potentielles dilutives au regard de ce nombre de contrôle sont aussi retenues dans les autres montants dilués (activités abandonnées, résultat total), même si elles y paraissent antidilutives.

Synthèses originales des paragraphes (registre des références), jamais une citation de la norme.

5 questions

• Quelles affirmations sur le test de dilution des actions ordinaires potentielles sont exactes ? Plusieurs réponses sont possibles.L3
• Pour l'exercice, Estrel SA a un résultat des activités poursuivies attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de {continuing_earnings} (en euros) et une perte après impôt des activités abandonnées de {discontinued_loss}. Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires est de {weighted_shares}. Une obligation convertible, en circulation toute l'année, donnerait {conversion_shares} actions et supprimerait des intérêts de {after_tax_interest} après impôt. Calculez le résultat incrémental par action de l'obligation, puis, après avoir établi sur les activités poursuivies si elle est dilutive, le résultat dilué par action du résultat total. Arrondissez le résultat par action à deux décimales (convention du cas).L4
• Gironde SA publie, pour l'exercice, un résultat des activités poursuivies de {continuing_earnings} (en euros) attribuable aux porteurs d'actions ordinaires, auquel s'ajoute le bénéfice après impôt d'une activité abandonnée de {discontinued_profit}. L'entité compte {weighted_shares} actions en moyenne pondérée. Une obligation convertible existe toute l'année : {conversion_shares} actions à la conversion et {after_tax_interest} d'intérêts supprimés après impôt. Déterminez le résultat incrémental par action de l'obligation, puis, le test de dilution effectué, le résultat dilué par action du résultat total. Arrondissez le résultat par action à deux décimales (convention du cas).L4
• Pour l'exercice, Rhodes SA a un résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de {earnings_ordinary} (en euros) et un nombre moyen pondéré d'actions de {weighted_shares} ; toutes les actions potentielles ci-dessous sont en circulation toute l'année et dilutives au regard du seul résultat de base. Dans l'ordre d'émission : une obligation convertible (intérêts supprimés de {bond_adjustment} après impôt, {bond_shares} actions), des actions de préférence convertibles (dividendes supprimés de {pref_dividends}, {pref_shares} actions) et des options ({option_shares} actions supplémentaires sans effet sur le numérateur). Calculez le résultat incrémental par action des actions de préférence convertibles, puis le résultat dilué par action en classant les instruments par résultat incrémental croissant. Arrondissez le résultat par action à deux décimales (convention du cas).L4
• Le groupe Cévennes présente, pour l'exercice, un résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de {earnings_ordinary} (en euros) pour {weighted_shares} actions en moyenne pondérée. Trois instruments, en circulation toute l'année, sont à examiner : des actions de préférence convertibles (dividendes de {pref_dividends} supprimés, {pref_shares} actions), des options ({option_shares} actions supplémentaires, sans effet sur le numérateur) et une obligation convertible (intérêts de {bond_adjustment} supprimés après impôt, {bond_shares} actions). Calculez le résultat incrémental par action des actions de préférence convertibles, puis le résultat dilué par action, les instruments étant inclus par résultat incrémental croissant. Arrondissez le résultat par action à deux décimales (convention du cas).L4