Composition des estimations de flux de trésorerie futurs

Objectifs pédagogiques

• Identifier les flux à inclure (entrées d'utilisation, sorties nécessaires y compris frais généraux attribuables et entretien, flux net de sortie en fin de vie) et ceux à exclure pour éviter les doubles comptes.L2
• Calculer les flux d'une période et le flux de sortie final d'un actif ou d'une unité.L2, L3

Références normatives

• IAS 36 §39Précise le contenu des flux : entrées liées à l'utilisation continue, sorties nécessaires pour les générer (y compris celles pour mettre l'actif en état d'utilisation) affectées de façon raisonnable et cohérente, et flux nets de sortie en fin de vie.
• IAS 36 §41Les sorties projetées incluent les frais d'entretien courant et les frais généraux futurs pouvant être directement attribués ou affectés raisonnablement à l'actif.
• IAS 36 §42Lorsque la valeur comptable n'intègre pas encore toutes les sorties à engager avant que l'actif soit prêt à être utilisé ou vendu (immeuble en construction, projet de développement non achevé), ces sorties restantes sont incluses dans les projections.
• IAS 36 §43Pour éviter les doubles comptes, exclut les entrées provenant d'actifs générant des flux largement indépendants (créances par exemple) et les sorties liées à des obligations déjà comptabilisées en passifs.
• IAS 36 §49Les sorties nécessaires pour maintenir le niveau d'avantages attendu de l'actif dans son état actuel sont prises en compte ; lorsqu'une UGT comprend des actifs de durées différentes, le remplacement des actifs à durée plus courte et des composants relève de l'entretien courant.
• IAS 36 §52Le flux net de sortie en fin de vie correspond au montant attendu d'une cession entre parties consentantes et bien informées, diminué des coûts de sortie.
• IAS 36 §53Ce flux de sortie final se détermine de manière analogue à la juste valeur diminuée des coûts de sortie, mais à partir des prix en vigueur à la date d'estimation pour des actifs similaires parvenus en fin de vie dans des conditions comparables, ajustés des effets de l'évolution générale et spécifique des prix futurs.

Synthèses originales des paragraphes (registre des références), jamais une citation de la norme.

20 questions

• La société Panifor calcule la valeur d'utilité d'une ligne de production de pains industriels. Lesquels des flux suivants doivent figurer dans les projections ? (plusieurs réponses)L2
• Pour une unité génératrice de trésorerie (UGT) de transport frigorifique, la société Glacéo doit éviter tout double compte dans ses projections de valeur d'utilité. Lesquels des flux suivants doit-elle exclure ? (plusieurs réponses)L2
• Le groupe Ostréa teste une conserverie. Son service informatique central, ses services comptables et ses achats groupés travaillent pour toutes les usines du groupe. Le contrôle de gestion dispose d'une clé de répartition stable, fondée sur les volumes produits, qui affecte chaque année une quote-part de ces coûts à la conserverie. Comment traiter ces frais généraux dans la valeur d'utilité de la conserverie ?L2
• L'établissement thermal Thermalis forme une unité génératrice de trésorerie (UGT) comprenant un bâtiment à longue durée d'utilité et des pompes de circulation qui doivent être remplacées tous les quatre ans pour maintenir le niveau de service actuel. Pour l'année 3 de ses projections, les sorties d'exploitation hors pompes s'élèvent à 300 000 et le remplacement des pompes, prévu cette année-là, coûtera 60 000. Le directeur financier propose d'exclure ce remplacement, qu'il qualifie d'investissement. Quel montant de sorties faut-il retenir pour l'année 3 ?L3
• Pour la première année de projection de la valeur d'utilité d'une scierie, l'analyste de la société Brisac a retenu : (A) les encaissements des ventes futures de bois débité ; (B) l'encaissement de 120 000 de créances clients figurant au bilan à la date du test ; (C) les dépenses d'entretien courant des scies ; (D) une quote-part des frais de siège affectée selon une clé raisonnable. Quel élément est erroné ?L2
• La société Tolvane estime le flux net de sortie d'une plieuse qui sera cédée au terme de sa durée d'utilité, dans huit ans. Son analyste : (A) part du montant qu'obtiendraient des parties consentantes et bien informées lors d'une cession ; (B) ajuste ce prix des effets attendus de l'évolution générale et spécifique des prix jusqu'à la date de cession ; (C) prend pour base le prix actuel d'une plieuse neuve identique ; (D) déduit les coûts de sortie estimés. Quelle étape est erronée ?L3
• La société Panelis prépare l'année 1 des projections de valeur d'utilité d'une ligne de fabrication de panneaux isolants. Elle prévoit {sales_receipts} d'encaissements sur les ventes futures de la ligne, {operating_payments} de décaissements de matières et de personnel, {allocated_overheads} de frais généraux affectés à la ligne selon une clé raisonnable et {maintenance} d'entretien courant. Son tableau de trésorerie prévisionnel contient aussi l'encaissement de {opening_receivables} de créances clients et le paiement de {recognised_payables} de dettes fournisseurs, toutes deux inscrites au bilan à la date du test. Quel flux net retenir pour l'année 1 ?L2
• Le groupe hôtelier Belcastel évalue la valeur d'utilité d'un hôtel de montagne. Pour le prochain exercice, il anticipe {guest_receipts} de recettes d'hébergement et de restauration, {staff_and_supplies} de salaires et de fournitures, {booking_costs_share} au titre de la part de la centrale de réservation imputée à l'hôtel sur une base raisonnable et cohérente, et {routine_repairs} de petites réparations courantes. Le contrôleur a aussi ajouté {guest_receivables} de factures clients déjà émises et non encore encaissées à la date du test, et retranché {litigation_provision} correspondant au règlement d'un litige déjà provisionné au bilan. Quel flux net de l'exercice faut-il retenir ?L2
• La société Carvelle doit estimer le flux net de sortie d'une fraiseuse qu'elle cédera à la fin de sa durée d'utilité. Aujourd'hui, des fraiseuses similaires parvenues en fin de vie dans des conditions d'utilisation comparables se négocient {end_of_life_price} entre parties consentantes et bien informées. L'évolution générale et spécifique des prix attendue d'ici la date de cession est estimée à {price_change} au total (donnée). Les coûts de sortie à cette date sont estimés à {disposal_costs}. Une fraiseuse neuve identique coûte actuellement {new_machine_price}. Quel flux net de sortie Carvelle doit-elle retenir ?L3
• Le transporteur Transalpe teste une flotte de camions qu'il revendra en bloc à la fin de sa durée d'utilité. Le marché de l'occasion valorise aujourd'hui {used_fleet_price} une flotte similaire ayant atteint la même fin de vie après un usage comparable. Transalpe estime à {price_change} l'effet cumulé de l'évolution générale et spécifique des prix jusqu'à la revente (donnée). À cette date, la vente entraînera {dealer_commission} de commission de négociant et {legal_costs} de frais juridiques. Une flotte neuve équivalente vaut {new_fleet_price}. Quel montant de flux net de sortie retenir dans la valeur d'utilité ?L3
• La société Melvane prépare la dernière année de projection d'une presse à injecter, qui sera cédée à la fin de cette année. Elle prévoit {operating_receipts} d'encaissements d'exploitation, {operating_payments} de décaissements d'exploitation et {allocated_overheads} de frais généraux affectés de façon raisonnable. La cession devrait rapporter {disposal_proceeds} entre parties consentantes et bien informées, moyennant {disposal_costs} de coûts de sortie. Son modèle comprend aussi {income_tax} d'impôt sur le résultat et {interest} d'intérêts d'emprunt. Quel flux total retenir pour cette dernière année ?L3
• Les Salines de Port-Aurel arrivent à la dernière année d'exploitation de leurs équipements de récolte. Le modèle de valeur d'utilité de cette année comprend : ventes de sel encaissées {salt_sales}, décaissements de production {production_payments}, quote-part de frais de structure raisonnablement affectée {overhead_share}, entretien courant {routine_maintenance}, vente des équipements en fin d'année à des parties consentantes et bien informées {equipment_sale}, avec {sale_costs} de coûts de sortie. Le trésorier a également inscrit le remboursement d'un emprunt de {loan_repayment} et le paiement de {environmental_provision} au titre d'une provision environnementale déjà comptabilisée. Déterminez le flux total de cette dernière année.L3
• La société Calanque Résidences construit un hôtel dont la valeur comptable comprend déjà 4 000 000 de travaux réalisés. Il reste 1 500 000 de travaux à payer au cours de l'année 1 avant que l'hôtel soit prêt à être utilisé. Une ouverture partielle en fin d'année 1 devrait générer 200 000 d'encaissements et 120 000 de décaissements d'exploitation. La direction teste l'hôtel à la clôture. Quel flux net retenir pour l'année 1 dans la valeur d'utilité ?L3
• Vrai ou faux ? Puisque la valeur d'utilité porte sur l'actif dans son état actuel, les dépenses futures d'entretien nécessaires pour maintenir le niveau d'avantages que procure aujourd'hui un four industriel doivent être exclues des sorties de trésorerie projetées.L3
• La société Brenvale estime la valeur d'utilité d'une ligne d'embouteillage dans son état actuel. Lequel des flux suivants doit être retenu dans les projections ?L2
• La société Halvero prépare la valeur d'utilité de son unité de fonderie au 31 décembre 20X1. Elle n'est engagée dans aucune restructuration et n'a engagé aucune dépense d'amélioration. Lesquels des flux suivants doivent être exclus des projections ?L3
• Le contrôleur de la société Pélagor justifie les projections de la valeur d'utilité d'une unité génératrice de trésorerie composée d'un navire et d'équipements de pont dont la durée d'utilité est plus courte. Lesquelles de ses affirmations sont correctes ?L4
• La société Aubelune exploite un hôtel classé quatre étoiles, testé comme unité génératrice de trésorerie au 31 décembre 20X1. Chaque année, elle rafraîchit des chambres (peinture, literie) pour conserver son standing actuel. La direction a aussi approuvé un projet de montée en gamme vers cinq étoiles, avec des travaux prévus en 20X3 et des prix de chambre plus élevés ensuite ; aucuns travaux n'ont été engagés à la clôture. Quelles projections sont conformes à IAS 36 ?L4
• La société Néridia, opérateur de réseau, teste au 31 décembre 20X1 l'unité génératrice de trésorerie de son réseau fixe régional. Le budget approuvé par la direction intègre un programme de modernisation de la fibre, non commencé, qui coûterait 40 000 000 et augmenterait fortement le revenu par abonné. Sans ce programme, la valeur d'utilité serait inférieure à la valeur comptable ; avec lui, elle la dépasse. Le budget prévoit aussi le remplacement régulier des équipements actifs du réseau, dont la durée d'utilité est plus courte que celle des infrastructures. Le directeur financier soutient que, le budget étant approuvé, toutes ses lignes doivent être reprises. Rédigez une note de jugement sur la construction des flux.L4
• Lesquels des flux suivants sont exclus de l'estimation de la valeur d'utilité d'un atelier de la société Lumbreval ?L2