Los instrumentos reembolsables a opción del tenedor: la excepción

Objetivos de aprendizaje

• Explicar que un instrumento con opción de venta es, en principio, un pasivo y puede, por excepción, clasificarse como patrimonio neto si se cumplen condiciones acumulativas.L3
• Evaluar si se cumplen las condiciones acumulativas de la excepción para un instrumento determinado (subordinación, ausencia de otra obligación desfavorable).L4

Referencias normativas

• IAS 32 §16AUn instrumento con opción de venta incluye una obligación de recompra o de rescate a cambio de efectivo u otro activo financiero; como excepción a la definición de pasivo financiero, se clasifica como patrimonio neto si presenta todas las características siguientes: (a) da derecho a una participación proporcional de los activos netos en caso de liquidación; (b) pertenece a la clase de instrumentos subordinada a todas las demás (sin prelación en la liquidación ni necesidad de conversión previa); (c) todos los instrumentos de esa clase tienen características idénticas; (d) aparte de la obligación de recompra, no incluye ninguna otra obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero ni de intercambiarlos en condiciones potencialmente desfavorables, y no es un contrato liquidado con instrumentos de patrimonio propio en el sentido del apartado (b) de la definición de pasivo financiero; (e) los flujos de efectivo esperados a lo largo de su vida se basan sustancialmente en el resultado, en la variación de los activos netos reconocidos o en la variación del valor razonable de los activos netos reconocidos y no reconocidos.
• IAS 32 §16BCondición adicional de la excepción de los instrumentos con opción de venta: el emisor no debe tener ningún otro instrumento o contrato cuyos flujos de efectivo totales se basen sustancialmente en el resultado o en los activos netos de la entidad y que tenga el efecto de restringir o fijar sustancialmente el rendimiento residual de los tenedores; no se tienen en cuenta los contratos no financieros celebrados con un tenedor en condiciones similares a las de un tercero; si la entidad no puede determinar que se cumple la condición, el instrumento no se clasifica como patrimonio neto.

Síntesis originales de los párrafos (registro de referencias), nunca una cita de la norma.

1 pregunta

• El fondo Cèdre emite participaciones que el tenedor puede devolver al fondo a cambio de efectivo. Las participaciones pertenecen a la clase de instrumentos más subordinada, pero el contrato obliga también a Cèdre a pagar cada año una renta fija del 3 % del valor nominal, independiente de los resultados del fondo (hechos del caso). ¿Cómo clasifica Cèdre estas participaciones?L3